易方达蓝筹精选混合 · 基金分析报告
数据来源：盈米且慢 MCP · 数据截至 2026-08-14
易方达蓝筹精选混合（005827）
混合型
偏股
中风险
酒类
最新净值
1.5449 元
近1年收益
-18.70%
同类排名
后10%
基金规模
204.16 亿
💡 AI 核心观点
近1-5年业绩全面落后同类后10%，Brinson归因显示行业配置是主要拖累，选股能力边际微正但无法对冲。短期反弹不改变中期弱势格局。
- 收益能力极弱：近1年-18.70%、近3年-24.38%、近5年-40.32%，各阶段同类排名均在后10%，显著跑输同类平均（近1年同类+19.79%）。
- 回撤控制中偏下：近1年最大回撤-28.36%，优于29.81%同类；成立来最大回撤-57.91%，深度回撤后修复能力存疑。
- Brinson归因：配置收益-10.79%为主要拖累，选股收益+1.13%边际微正，说明基金经理选股略有alpha但行业配置方向错误。
- 持仓高度集中：前10大重仓股集中度85.91%，PE(TTM) 35倍、PB 4.12倍，估值偏高，ROE 17.87%尚可但难以支撑当前估值。
- 交易限制：单日申购限额5万元，申购费率1.50%（<100万），管理费1.20%/年+托管费0.20%/年，合计1.40%。
⚠️ 风险提示：基金近5年累计亏损40.32%，最大回撤近58%，属于高波动高回撤品种。当前业绩趋势未见拐点，不适合风险承受能力较低的投资者。本分析不构成投资建议。
基金概况
基金代码
005827
基金类型
混合型 · 偏股
风险等级
中风险（3级）
成立日期
2018-09-05
基金规模
204.16亿元
规模日期
2026-06-30
业绩基准
同类平均
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
管理费
1.20%/年
托管费
0.20%/年
申购费(<100万)
1.50%
业绩表现
各阶段收益率 vs 同类平均
| 阶段 | 基金收益 | 同类平均 | 同类排名 |
|---|---|---|---|
| 近1周 | -0.14% | +0.26% | 后40% |
| 近1月 | +1.21% | -2.09% | 前40% |
| 近3月 | -8.17% | -3.94% | 后30% |
| 近6月 | -19.03% | +1.96% | 后10% |
| 近1年 | -18.70% | +19.79% | 后10% |
| 近3年 | -24.38% | +34.42% | 后10% |
| 近5年 | -40.32% | +7.53% | 后10% |
| 今年来 | -17.04% | +6.81% | 后10% |
| 成立来 | +54.49% | +121.34% | 后30% |
风险分析
近1年波动率
16.28%
优于69.02%同类
波动率处于同类中等偏上水平，抗波动能力尚可。
近1年最大回撤
-28.36%
优于29.81%同类
回撤幅度较大，处于同类中偏下水平。
近1年夏普比率
-1.27
优于2.19%同类
夏普比率为负且排名垫底，风险调整后收益极差。
风险评分
86.66
模型解释度 R²=0.80
风险评分较高，模型解释度良好。
四维风险雷达
各阶段最大回撤
| 阶段 | 波动率 | 最大回撤 | 夏普比率 |
|---|---|---|---|
| 近1年 | 16.28% | -28.36% | -1.27 |
| 近2年 | 20.92% | -28.36% | -0.13 |
| 近3年 | 20.31% | -29.13% | -0.53 |
| 近5年 | 22.66% | -45.50% | -0.51 |
| 成立来 | 23.66% | -57.91% | 0.18 |
持仓分析
资产配置
行业分布
股票仓位
76.43%
现金比例
25.17%
债券仓位
0%
PE(TTM)
34.99
PB
4.12
ROE(TTM)
17.87%
股息率
3.63%
前10大集中度
85.91%
年化换手率
192.04%
前10大重仓股明细
数据来源：getStockAllocationAndMetricsByFundCode · 报告期 2026.06.30
| 指标 | 数值 | 说明 |
|---|---|---|
| 前10大重仓股净资产占比 | 38.95% | 占基金净资产 |
| 前10大重仓股资产占比 | 85.91% | 占基金股票资产 |
| 净利润同比增长 | +21.82% | 重仓股整体盈利增速 |
| 营收同比增长 | +11.57% | 重仓股整体营收增速 |
| ROE(TTM) | 17.87% | 重仓股整体盈利能力 |
| 股息率 | 3.63% | 重仓股整体分红水平 |
注：具体重仓股个股明细数据暂未获取，以上为重仓股组合层面的估值与财务指标。
Brinson 归因分析
收益归因分解
| 归因维度 | 收益贡献 | 解读 |
|---|---|---|
| 配置收益（AR） | -10.79% | 行业配置方向错误，是超额收益的主要拖累项 |
| 选股收益（SR） | +1.13% | 行业内选股略有alpha，但幅度极小 |
| 总超额收益（ER） | -9.66% | 配置拖累远大于选股贡献，整体未能跑赢基准 |
基金经理评价
张坤
硕士，从业13.9年，目前管理4只基金，资产规模322.85亿元。
任职本基金 7.9年，任职回报 +54.49%，年化复合收益 5.63%。
投资风格：典型的深度价值白马风格，偏好高ROE消费龙头，持仓高度集中且换手率低。近年因消费板块整体走弱，业绩持续承压。
评价：张坤是国内消费赛道最具代表性的基金经理之一，选股能力长期验证（Brinson选股收益为正），但行业配置过度集中于酒类和消费，在消费下行周期中缺乏对冲手段。适合认可其投资理念、能承受较大波动的长线投资者。
任职本基金 7.9年，任职回报 +54.49%，年化复合收益 5.63%。
投资风格：典型的深度价值白马风格，偏好高ROE消费龙头，持仓高度集中且换手率低。近年因消费板块整体走弱，业绩持续承压。
评价：张坤是国内消费赛道最具代表性的基金经理之一，选股能力长期验证（Brinson选股收益为正），但行业配置过度集中于酒类和消费，在消费下行周期中缺乏对冲手段。适合认可其投资理念、能承受较大波动的长线投资者。
何一铖 （共同管理）
硕士，从业2年，目前管理7只基金，资产规模715.98亿元。任职本基金0.2年，任职回报-4.54%。
四维综合评分
综合评分雷达
收益能力
15/100
近1年同类排名后10%，收益能力极弱。
风险控制
35/100
最大回撤优于29.81%同类，回撤控制偏弱。
稳定性
15/100
夏普比率同类垫底，风险调整后收益极差。
费用效率
75/100
管理费+托管费合计1.40%，处于中等水平。
免责声明：以上分析基于盈米且慢 MCP 公开数据生成，仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资有风险，入市需谨慎。数据截至 2026-08-14，部分数据可能因披露周期存在滞后。